根據(jù)報(bào)告，自2018年以來(lái)，建筑業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例始終保持在6.85%以上，2022年達(dá)到6.89%，比重有所回升。2022年建筑業(yè)從業(yè)人數(shù)達(dá)5184.02萬(wàn)人，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)門類中僅次于制造業(yè)位居第二，且全國(guó)建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量同比增速達(dá)到11.55% ，為緩解我國(guó)的就業(yè)壓力做出了重要貢獻(xiàn)。
安永北京主管合伙人、大中華區(qū)政府及基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)主管合伙人楊淑娟表示，建筑業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著重要的推動(dòng)作用，保持建筑業(yè)的長(zhǎng)期均衡發(fā)展，可推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的加速增長(zhǎng)，并實(shí)現(xiàn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，建筑業(yè)在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中提供重要的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、就業(yè)和環(huán)境支持，保證了城市更新的順利進(jìn)行。
“十四五”期間，在建筑業(yè)大力推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，上市建筑公司營(yíng)業(yè)收入增速有所放緩，開(kāi)始逐步向高質(zhì)量方向發(fā)展。報(bào)告對(duì)截至2023年4月30日已發(fā)布年報(bào)的22家上市建筑公司進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)顯示，上市建筑公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)79279.31億元，較2021年度增長(zhǎng)8.20%。增長(zhǎng)率較2021年下降7.64個(gè)百分點(diǎn)。其中，房建工程為主的上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)28228.70億元，同比增長(zhǎng)6.90%，增長(zhǎng)率較2021年度下降11.44個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此，安永建造與工程行業(yè)主管合伙人沈巖表示，雖然增速出現(xiàn)回落，但隨著國(guó)家深入推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，持續(xù)優(yōu)化城鎮(zhèn)化空間布局和形態(tài)，培育發(fā)展現(xiàn)代化都市圈，增強(qiáng)超大城市的全球資源配置、科技創(chuàng)新策源、高端產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)功能，完善大中城市的宜居宜業(yè)功能，使得我國(guó)房建市場(chǎng)仍然蘊(yùn)含著強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能和較大發(fā)展空間。
報(bào)告認(rèn)為，整體建筑行業(yè)逐步走向存量時(shí)代，行業(yè)發(fā)展從爆發(fā)式增長(zhǎng)向平穩(wěn)增長(zhǎng)過(guò)渡。2022年，上市建筑公司的新簽合同額合計(jì)170807.32億元，同比增長(zhǎng)14.36%，增速小幅回升。
縱觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，隨著近年來(lái)城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)，城市更新的時(shí)代到來(lái)。楊淑娟表示，隨著一、二線城市土地資源緊張，新增建設(shè)用地指標(biāo)嚴(yán)重不足，城市更新、存量改造將成為城市未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。“把握城市更新的發(fā)展機(jī)遇進(jìn)入并站穩(wěn)市場(chǎng)，是建筑企業(yè)的又一業(yè)務(wù)重點(diǎn)。”她說(shuō)。
沈巖也認(rèn)為，城市更新領(lǐng)域?qū)⑹俏覈?guó)未來(lái)建筑行業(yè)發(fā)展的藍(lán)海區(qū)域，但相較傳統(tǒng)住宅項(xiàng)目，建筑企業(yè)進(jìn)入城市更新項(xiàng)目的門檻更高，考驗(yàn)建筑企業(yè)協(xié)調(diào)能力。城市更新所涉及政、企、民等主體，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，要求參與主體具備成熟的經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)秀的協(xié)調(diào)能力，創(chuàng)建多元合作伙伴關(guān)系。
而從資本市場(chǎng)來(lái)看，上市建筑公司的平均市凈率回落至0.87，未來(lái)價(jià)值重估可期。從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，水利電力工程和專業(yè)工程為主的上市公司市凈率繼續(xù)受到新能源政策紅利釋放的影響，受資本市場(chǎng)追捧，市凈率處于行業(yè)較高水平；房建工程和交通工程為主的上市公司目前資產(chǎn)市場(chǎng)估值較低。安永大中華區(qū)戰(zhàn)略與交易咨詢企業(yè)客戶主管合伙人王琰認(rèn)為，隨著中國(guó)特色估值體系的逐步完善，未來(lái)上市建筑公司估值或得到投資者的重新審視，長(zhǎng)期估值有望抬升
